Sentimentele unei actrite de pe Broadway pentru fostul sot pun in pericol relatia cu actualul barbat din viata sa. Cand realizeaza pericolul si vrea sa indrepte situatia, femeia constata ca este putin cam prea tarziu. "Funny Lady", este continuarea filmului "Funny Girl" (1968), si constituie debutul in cinematografie al actritei Barbra Streisand. Actiunea se petrece in vremea anilor '30, la New York, cand Fanny Brice abia divortase de Nicky Arnstein (Omar Sharif), primul sau sot. Pe perioada recesiunii, femeia are mari dificultati in a-si gasi de lucru ca artist, insa, in acest moment delicat in viata ei, apare tanarul Billy Rose (James Caan), un tip cam egoist, dar cu o ambitie de nezdruncinat, care scrie versuri pentru cantece si are propriul sau bar de noapte. El reuseste sa o farmece pe Fanny, iar cei doi ajung sa aiba o relatie. Impreuna realizeaza un show, a carui reprezentatie in afara orasului se dovedeste a fi un veritabil dezastru. Dar profesionalismul lui Fanny o ajuta sa transforme aceasta infrangere in victorie, deoarece intoarcerea la New York se dovedeste a fi pentru cei doi marea lovitura. Carierele acestora infloresc, insa relatia dintre ei are de suferit. Problema este ca Fanny nu l-a uitat complet pe Nick, iar Billy se simte in nesiguranta din cauza acestor sentimente ale femeii pentru fostul sot. Fanny si Nick ajung sa colaboreze din nou din momentul in care vor fi pusi in situatia de a lucra impreuna in California la un show radiofonic. Aceasta reintalnire o ajuta pe artista sa realizeze ca, de fapt, capitolul Nick este de mult incheiat pentru ea, asa ca, eliberata, zboara spre Cleveland, unde Billy lucreaza la un nou spectacol. Funny este decisa sa se dedice in totalitate legaturii cu Billy, insa aici ea il surprinde in pat cu o alta femeie, asa ca planurile sale de viitor in doi se prabusesc intr-o clipa. Cei doi se despart, dar, peste ani, reintalnindu-se pentru a discuta despre un nou spectacol, realizeaza ca sentimentele si chimia dintre ei nu disparusera.