Povestea incepe in secolul al XVIII-lea, intr-un oras din Europa, asediat de turci. In centrul orasului, se afla Teatrul Royal, unde actorii joaca pentru prima oara, in 30 de ani, Aventurile baronului Munchausen. Jocul este intrerupt brusc de un batran, unicul baron Munchausen. El spune ca el e cauza asediului. Nimeni nu-l crede pe batran in afara de Sally, fiica de zece ani a impresarului trupei de actori. Cand orasul e din nou bombardat, baronul promite sa ajute orasul numai daca cetatenii ii dau o mana de ajutor sa-i gaseasca pe cei patru prieteni buni ai sai: Albrech, cel mai puternic om de pe pamant, Berthold, cel mai rapid om din lume, Adolphus care poate vedea la distante foarte mari si Gustav care poate sufla mai tare ca un uragan. Asa incepe o aventura fantastica nemaipomenita. Baronul va fi foarte dezamagit, cand va descoperi ca cei patru prieteni ai sai nu mai au puterile dinainte. Totusi, credinta in ei si in baron ii ajuta sa-si recapete puterile. Fantezia devine realitatea si baronul se pare ca se tine de cuvant.Undeva intre real si imaginar intotdeauna exista o posibilitate. Aceasta este proprietatea lui Karl Friedrich Hieronymus, Baronul Von Muchausen. De asemenea, este domeniul lui Terry Gilliam, regizorul care a depasit limitele imaginatiei cu Time Bandits si Brazil si acum are parte de cea mai mare provocare din cariera lui cu Aventurile Baronului Muchausen, o poveste comico-fantastica.